Nederland bezwijkt onder belastingen
Toch sparen we maar door, terwijl juist dat ons vermogen niet beschermt
De Maand van Blokland is mijn maandelijkse reality-check voor beleggers.
Nederlanders krijgen te maken met hogere belastingen, hardnekkige inflatie en een wereld die economisch én geopolitiek snel verandert. Toch staat nog altijd een groot deel van het vermogen simpelweg op spaarrekeningen.
In deze nieuwsbrief bespreken we onder meer:
Waarom sparen steeds meer koopkracht vernietigt
De oplopende belastingdruk in Nederland
Goud, olie en geopolitieke onzekerheid
AI en de impact op de economie
Waarom we niet aan het einde van de bullmarkt zitten
Onze visie op beleggen in een veranderende wereld
Daarnaast blikken we vooruit op de IEX Beleggersdag 2026, nieuwe podcasts en aankomende presentaties.
Wil jij ook aan de slag met je spaargeld en vermogen? Plan nu een vrijblijvend gesprek in of neem contact op om te ontdekken hoe het Blokland Smart Multi-Asset Fund je vermogen kan beschermen en laten renderen.
Veel leesplezier,
Jeroen Blokland
1. IEX Beleggersdag 2026
We beginnen deze nieuwsbrief met iets leuks. Op vrijdag 19 juni zijn wij aanwezig bij de IEX Beleggersdag 2026.
En jij kunt erbij zijn. Op vrijdag 5 juni verloten we 15 kaartjes onder alle lezers van onze nieuwsbrief die op dat moment staan ingeschreven.
En dat is niet alles. Wanneer je die dag onze presentatie, “Beleggen in Schaarste: Waarom Uw Portefeuille Radicaal Moet Veranderen”, bijwoont, maak je kans op een gesigneerd exemplaar van mijn boek De Grote Herbalancering.
Iedereen die vrijdag 19 juni om 12:20 uur bij ons in de zaal aanwezig is, doet automatisch mee. Dus ook als je geen kaartje wint, kom vooral langs en maak kennis met ons team. We staan de hele dag met een stand op de beursvloer.
Meer informatie over de IEX Beleggersdag 2026 vind je hier. Let op: aanmelden voor onze presentatie kan uitsluitend op de dag zelf.
2. Nederland bezwijkt onder belastingen
Nederlanders worden al maanden geconfronteerd met hogere belastingen, strengere regels en steeds nieuwe voorstellen om de belastingdruk verder op te voeren.
Accijnzen stijgen. Energie wordt duurder. Vermogen wordt zwaarder belast. Box 3 blijft onder vuur. Tweede woningen, beleggingen, schenkingen en erfenissen liggen steeds nadrukkelijker onder een vergrootglas. En de rode draad blijft overal hetzelfde: meer belasting.
De argumentatie van beleidsmakers is bekend. Arbeid is te zwaar belast, terwijl vermogen juist te weinig belast zou zijn.
Maar als dat echt het probleem is, waarom volgen er dan nauwelijks voorstellen om arbeid daadwerkelijk lager te belasten? Waarom gaat de discussie vrijwel altijd over méér heffen, maar zelden over minder uitgeven of lagere lasten op inkomen?
Steeds meer ondernemers, beleggers en vermogenden kijken serieus naar vertrek. Niet alleen met hun vermogen, maar ook met hun ondernemerschap, kennis en productiviteit.
Dat is de echte economische schade. Want wanneer kapitaal en talent vertrekken, verdwijnt uiteindelijk ook de belastingbasis waar overheden juist afhankelijk van zijn.
Een economie groeit uiteindelijk niet door uitsluitend productieve groepen steeds zwaarder te belasten, maar door ruimte te laten voor ondernemerschap, investeringen en durven risico te nemen. Juist dat lijkt Nederland uit het oog te verliezen.
Net als de belofte van het kabinet om de overheid te verkleinen trouwens. Naar de uitgaven wordt zo mogelijk nog minder gekeken dan naar een belastingverlaging op inkomen.
3. Nederland is verslaafd aan sparen
Hogere belastingen betekenen niet dat je beter kunt stoppen met beleggen. Het tegenovergestelde is waar. Dat voelt misschien niet zo, maar dat is het wel.
Vier op de vijf Nederlanders sparen, terwijl zij óók zouden kunnen beleggen. Dat blijkt uit recent ING-onderzoek. Dat klinkt misschien onschuldig, maar in een wereld van structureel hogere inflatie is het een steeds groter financieel probleem.
Want de meeste mensen kijken naar hun spaarsaldo of bankapp en denken: mijn geld groeit. Maar geld draait uiteindelijk niet om hoeveel euro’s je hebt, maar om wat je ermee kunt kopen. En precies daar gaat het mis. Als jouw spaarrente lager ligt dan de inflatie, verlies je koopkracht. Altijd. Wellicht niet meteen zichtbaar van dag tot dag, maar gestaag en structureel over langere periodes.
Stel: je hebt 20.000 euro spaargeld en ontvangt 1,25% rente. Na een jaar staat er ongeveer 20.250 euro op je rekening.
Dat voelt positief. Totdat je ontdekt dat het dagelijks leven ondertussen bijvoorbeeld 4% duurder is geworden. Je loopt nu per saldo voor 2,75% (4,0% - 1,25%) achter de feiten aan.
Want inflatie tast niet je banksaldo aan, maar je levensstandaard. Dat is precies het verraderlijke van sparen in een inflatoire wereld. Mensen voelen zich veiliger, terwijl ze in werkelijkheid achteruitgaan.
En laat duidelijk zijn: sparen is niet altijd verkeerd. Buffers en liquiditeit blijven belangrijk. Maar het idee dat grote hoeveelheden cash (in Nederland meer dan 600 miljard euro) jarenlang veilig koopkracht behouden, wordt steeds moeilijker vol te houden in een wereld van oplopende schulden, hogere geldhoeveelheden en hardnekkige inflatie.
Juist daarom moet financiële educatie niet meteen beginnen bij de vraag waarin je dan moet beleggen (daar is ook een hele hoop over te zeggen.) Maar eerst bij een fundamenteel begrip van geld, rente, inflatie en koopkracht.
Want pas als je begrijpt wat inflatie daadwerkelijk met vermogen doet, kun je serieus nadenken over de volgende stap.
Wil je hier eens over praten en kijken naar de mogelijkheden om je vermogen beter te laten renderen? Neem dan contact met mij op.
4. Voorbeelden in de praktijk
De beste voorbeelden van hoe beleid uiteindelijk jouw portemonnee beïnvloedt vind je vaak in de echte wereld. Een recent voorbeeld zien we in Italië, en daarmee ook direct en indirect in Nederland en Europa.
De Italiaanse premier Giorgia Meloni vroeg onlangs om meer ruimte binnen de Europese begrotingsregels om stijgende energiekosten op te vangen. Lees: Italië wil het begrotingstekort tijdelijk laten oplopen, terwijl nu al duidelijk is dat dit niet tijdelijk zal zijn.
Dat klinkt technisch, maar onder de oppervlakte speelt iets veel groters dan alleen de huidige energiekosten. Landen als Italië kampen met hoge schulden, oplopende rentelasten en zwakke economische groei. En precies daardoor worden hogere rentes steeds moeilijker vol te houden.
Want hoe hoger de schulden oplopen, hoe groter uiteindelijk de druk op overheden én centrale banken om het systeem financieel draaiende te houden. Meer flexibiliteit betekent in de praktijk dan ook vaak gewoon: meer schuld.
En dat vergroot uiteindelijk weer de afhankelijkheid van lage rentes en monetair beleid, officieel onafhankelijk bepaald door de ECB.
De discussie gaat allang niet meer alleen over Italië. Het gaat om de vraag hoeveel schulden moderne economieën nog kunnen dragen zonder dat centrale banken uiteindelijk opnieuw moeten ingrijpen.
De euro
Veel mensen stellen zich nooit de vraag hoe het met de gezondheid van de euro gesteld is in een schuldensysteem. Maar onder de oppervlakte groeit juist hier een fundamenteel probleem. Soevereine overheden met een eigen munt gaan in principe niet failliet. De uitlaatklep zit daarom vrijwel altijd ergens anders: in de waarde van de valuta zelf.
Want hoe hoger de schulden oplopen, hoe groter uiteindelijk de druk op centrale banken om geld te printen, staatsobligaties op te kopen en zo de rente omlaag te duwen. En precies daar wringt het, vooral in de eurozone.
De euro is geen munt van één land, maar van een verzameling economieën met totaal verschillende schulden, begrotingen en financiële huishoudens.
Dat betekent dat monetair beleid uiteindelijk steeds meer rekening moet houden met de zwakste schakels binnen de muntunie. En dat heeft gevolgen voor iedereen die in euro’s spaart.
Want ook al staat Nederland er financieel sterker voor dan veel andere landen zoals Frankrijk en Italië, de Nederlandse euro verliest uiteindelijk net zo goed koopkracht als de Franse of Italiaanse euro.
Dat is de harde realiteit van een gezamenlijke munt. Daarom is het zaak om na te blijven denken over hoe je jouw vermogen beschermt tegen structurele geldontwaarding. Niet alleen tegen politiek of marktrisico, maar ook tegen valutarisico zelf.
Meer over de ‘val van de euro’ lees je hier.
5. Goud, olie en een nieuwe wereld
Sinds het conflict met Iran escaleerde, bewegen goud en olie opvallend sterk met elkaar mee.
De centrale gedachte is dat stijgende energieprijzen zorgen voor meer inflatie, hogere rentes en daarmee een sterker argument voor obligaties, en dus niet voor goud.
Maar er is een duidelijk probleem met die redenering. Want structureel hogere inflatie betekent uiteindelijk ook dat obligatiebeleggers steeds vaker met negatieve reële rendementen (dus na inflatie) worden geconfronteerd.
En ondertussen speelt er nog iets veel groters. De recente geopolitieke spanningen bevestigen opnieuw dat de wereld steeds fragmentarischer wordt. Hierdoor groeit in veel opkomende economieën de wens om minder afhankelijk te worden van de dollar. Denk bijvoorbeeld aan China en Rusland. Maar ook India heeft al regelmatig laten doorschemeren dat het minder dominantie van de Amerikaanse dollar wenst.
Goud speelt bij die wens een cruciale rol. Uit recent onderzoek van Deutsche Bank blijkt nog maar eens dat veel opkomende economieën hun goudreserves aanzienlijk zouden moeten verhogen om die afhankelijkheid daadwerkelijk af te bouwen. Op korte termijn reageren markten dus op de olieprijs en de rente, maar op langere termijn versterken dit soort ontwikkelingen juist de structurele argumenten vóór goud.
De nieuwe situatie in de wereld vraagt ook om een andere aanpak van beleggers. We zijn verschoven van macro beleggen naar geopolitiek beleggen. Dat heeft enorme gevolgen voor aandelen, obligaties, goud, bitcoin en uiteindelijk voor elke beleggingsportefeuille.
6. Een kwestie van AI?
Een ander belangrijk onderwerp, niet alleen in de beleggingswereld, is natuurlijk kunstmatige intelligentie. Er wordt vaak gezegd dat AI miljoenen banen gaat vernietigen.
Maar technologie heeft historisch gezien juist ook enorme hoeveelheden nieuwe banen en sectoren gecreëerd. Veel beroepen die vandaag bestaan, bestonden enkele decennia geleden simpelweg nog niet.
Dat betekent niet dat AI geen impact zal hebben. Die impact wordt waarschijnlijk enorm. Maar de kans is groot dat AI de arbeidsmarkt eerder fundamenteel verandert dan volledig sloopt.
Juist daarom blijven wij binnen het Blokland Smart Multi-Asset Fund inzetten op bedrijven die profiteren van deze technologische verschuivingen. We focussen op kwaliteitsaandelen van ondernemingen die daadwerkelijk waarde creëren in een veranderende economie, en dat niet alleen binnen de technologiesector.
7. Dit is niet het einde van de bullmarkt
Terwijl de oorlog in Iran voortduurt en recessievrees toeneemt, wijzen andere indicatoren juist op iets heel anders: een mogelijke nieuwe fase van sterke winstgroei. Een opvallend signaal komt uit Singapore. De elektronica-exporten liggen daar momenteel ruim 75% hoger dan een jaar geleden, een stijging die historisch vaak voorafging aan forse winstgroei bij bedrijven wereldwijd. Exportcijfers uit Zuid-Korea en Taiwan laten precies hetzelfde zien.
Dat is relevant, omdat Singapore, Zuid-Korea en Taiwan cruciale schakels vormen in de wereldwijde halfgeleider- en AI-keten. De explosieve vraag naar chips en AI-infrastructuur lijkt daarmee nog altijd volop door te werken in de wereldeconomie.
Als die historische relatie opnieuw standhoudt, zal de winstgroei van bedrijven de komende periode sterk versnellen. In dat scenario zijn hogere aandelenkoersen en dalende waarderingen (denk aan koers-winstverhoudingen) tegelijk mogelijk.
Natuurlijk blijft geopolitiek een risico. Maar zonder een grote escalatie is het lastig om op basis van deze data direct het einde van de bullmarkt te voorspellen. Meer hierover in onze eerdere post.
8. Podcast met HollandGold
Ik mocht recentelijk weer aanschuiven bij de podcast van Holland Gold. Daar bespreken we een aantal zaken die je terugvindt in deze nieuwsbrief, maar dan uitgebreider. Niet om al te negatief te worden, maar om zaken kraakhelder te krijgen. Je moet beleggen om je vermogen te beschermen, ook bij nieuwe ontwikkelingen in het belastingklimaat.
In deze podcast spreek ik over de economische realiteit achter thema’s als inflatie, sparen, box 3, goud, bitcoin en de rol van centrale banken. Relevante onderwerpen voor iedereen, maar zeker voor mensen die op zoek zijn naar manieren om hun vermogen en koopkracht te beschermen.
Een open gesprek over geld, economie en de vraag hoe je je vermogen beschermt in een systeem dat fundamenteel verandert.
9. BE Unseen
Op zaterdag 30 mei ben ik te gast bij BE Unseen in Breda voor een besloten bijeenkomst met hun premiumleden. Ik ga daar in op de staat van de wereldeconomie, de belangrijkste risico’s en natuurlijk de kansen voor beleggers.
BE Unseen is het platform van Marc van Versendaal, waar ondernemers en beleggers worden geholpen om beter te begrijpen wat er in het financiële systeem gebeurt en hoe zij hun vermogen kunnen beschermen en laten groeien.
Eerder was ik al te gast in zijn podcast The Marc My Words Show, waar we onder meer spraken over macro, markten en portefeuilleopbouw. Die aflevering kun je hier bekijken.
10. Curaçao
Recentelijk was ik in Curaçao om te praten over mijn beleggingsfilosofie (en om vakantie met mijn gezin te vieren.) Het was een bijzondere dag voor mij en het fonds. De zaal waarin we samenkwamen bestaat al sinds 1780. In het Avila Beach Hotel mocht ik mijn verhaal doen voor een flinke groep leuke en interessante mensen. Zo brengen we onze boodschap waar dan ook ter wereld (je kunt namelijk ook waar dan ook ter wereld in ons fonds beleggen.)
11. Portugal
De volgende grote presentatie in het buitenland zal plaatsvinden in het prachtige Portugal. We gaan in gesprek over de huidige marktontwikkelingen, mijn strategie en beleggen in een wereld waar schulden blijven groeien.
Heb je interesse? Stuur een e-mail naar sofie@bloklandfund.com of neem contact met mij op.
12. Blokland Smart Multi-Asset Fund
Heb je interesse in het Blokland Smart Multi-Asset Fund of wil je deelnemen? Plan dan direct vrijblijvend een belafspraak in via deze link!
Je kunt mij ook bereiken via mail (jeroen@bloklandfund.com) of via een afspraak (meer hier). Daarnaast ben ik dagelijks te vinden op X en LinkedIn voor meer verhalen en inzichten.
Investeer slim in schaarse activa zoals goud, bitcoin en kwaliteitsaandelen om je vermogen te beschermen en te laten groeien. Meer weten over hoe deze activa jouw portefeuille kunnen versterken? Neem contact met mij op.
Met vriendelijke groet,
Jeroen Blokland
55.9% van de asset managers is onderwogen in cash, dalende trend, laagste ranking van alle asset classes.
Jeroen zijn betoog over de koopkrachtvernietiging van sparen sluit precies aan bij die positionering, maar de TAA-paradox is groter: als belastingdruk en inflatie de uitstroom uit cash rechtvaardigen, zou Commodities (43.3% overwogen, stijgende trend) het directe alternatief zijn, niet alleen aandelen.
UBP, Asset Allocation Award winner 2026, verwoordt de spanning helder: "the most significant change is a substantial increase in cash levels, financed by a reduction in gold, equities, and fixed income," als kapitaalbehoud in de acute fase.
De keerzijde van het bullmarkt-argument is dat Singapore-exportdata historisch correleren met winstgroei, maar niet met multiples. Als waarderingen niet dalen ondanks stijgende winsten, absorbeert de markt de groei zonder verdere koersstijging.
Hoe weegt jij het valutarisico van de euro specifiek in voor Nederlandse beleggers die kiezen voor goud versus internationale aandelen?