Kun je het Blokland Smart Multi-Asset Fund eenvoudig nabouwen?
Het antwoord hierop is een volmondig 'nee' hetgeen wordt onderstreept door de harde cijfers
Ik krijg zo nu en dan de vraag of de portefeuille van het Blokland Smart Multi-Asset Fund niet eenvoudig is na te bouwen met een paar ETFs. Los van het feit dat beleggen in ETFs vragen kan oproepen (bijvoorbeeld: van wie is dat goud precies van die goud ETF en waar ligt het opgeslagen?), is het antwoord op die vraag simpelweg ‘nee.’ Drie aspecten spelen daarbij een rol.
Ten eerste, afzonderlijke bouwstenen maken nog geen portefeuille. Ten tweede, het fonds werkt met een ‘Handrem’ waarmee tijdelijk uit kwaliteitsaandelen en/of Bitcoin kan worden gestapt als het marktsentiment negatief wordt. Dit ‘algoritme’ is uitgebreid getest en wordt op een slimme en efficiënte wijze geïmplementeerd. Ten derde, om de impact van Bitcoin op het risico op portefeuilleniveau te beheersen, belegt het fonds voor een deel in een laagrisico arbitrage/liquiditeitsstrategie op Bitcoingerelateerde markten zonder directe blootstelling aan Bitcoin.
Het Blokland Smart Multi-Asset Fund (Bloomberg ticker BLOKSMA) belegt als volgt:
25% fysiek goud
10% Bitcoin
10% laagrisico Bitcoin arbitrage/liquiditeitsstrategie
Om het positieve effect van de drie aspecten hierboven kwantitatief weer te geven, vergelijk ik de data van de officiële backtest van het fonds (2018 - aangevuld tot eind 2023) met data van een ‘Replicaportefeuille’ die als volgt zou hebben belegd:
55% MSCI World Index
25% Goud ETF
10% Bitcoin ETF
10% Kasgeld
De tabel hieronder toont voor de Replicaportefeuille en het Blokland Smart Multi-Asset Fund het rendement omgerekend naar jaarbasis, de gerealiseerde volatiliteit (risico), de Sharpe ratio (hier rendement gedeeld door volatiliteit), de belangrijkste maatstaf voor de ‘kwaliteit’ van prestaties, en de maximale drawdown (verlies) over de periode.
Wat direct opvalt, ook omdat ik de cellen mooi groen heb gemaakt, is dat het Blokland Smart Multi-Asset Fund op alle vier de prestatiemaatstaven beter scoort dan de Replicaportefeuille. Het rendement is hoger (17,4% vs. 15,1%), het risico is aanzienlijk lager (9,4% vs. 14,6%), waardoor de Sharpe ratio veel hoger is (1,84 vs. 1,04). Tot slot bedraagt het maximale verlies over de periode 12% voor het Blokland Smart Multi-Asset Fund tegen 26% voor de Replicaportefeuille.
De conclusie is eenduidig. Je kunt de portefeuille van het Blokland Smart Multi-Asset Fund niet zomaar nabouwen met ETFs. Dat wist ik uiteraard al, anders zou de case om het fonds op te richten met de boodschap dat dit een unieke mogelijkheid geeft om in drie schaarse activa te beleggen natuurlijk minder sterk zijn.
Binnenkort volgt een uitgebreide analyse naar de risico-rendementskarakteristieken van het fonds ten opzichte van andere beleggingsportefeuilles zoals de traditionele 60-40 portefeuille en een 100% NASDAQ portefeuille.
Deelnemen in het Blokland Smart Multi-Asset Fund?
Neem dan contact met mij op via jeroen@bloklandfund.com of bezoek de website.
Liever eerst een gesprek? Gebruik deze link voor het boeken van een 1-op-1 meeting en kies het tijdslot dat u schikt. U kunt kiezen voor een Zoom-meeting of een telefoongesprek. Houd u er rekening mee dat het minimale instapbedrag EUR 250k is, wat in overleg kan worden verlaagd tot minimaal EUR 100k.
Beleggen doen we samen!
Met vriendelijke groet,
Jeroen
